Ondřejovy investiční zprávy (9.3.2025)

Trhy pod tlakem: Cla USA na Mexiko a Čínu zvyšují nejistotu. Napětí v globálním obchodě znovu eskaluje. Spojené státy na začátku týdne uplatnily dříve odložená 25% cla na dovoz z Mexika a Kanady, zatímco cla na čínské zboží vzrostla z 10 % na 20 %. Kanada okamžitě reagovala zavedením recipročních tarifů na americké zboží v hodnotě 100 miliard eur. Čína se zaměřila na klíčovou část Trumpovy voličské základny a uvalila 15% cla na americké zemědělské produkty. Mexiko naznačilo, že zvažuje vlastní odvetná opatření. Koncem týdne ale situace znovu nabrala nečekaný obrat – prezident Trump rozhodl o měsíčním odkladu cel na mexické výrobky a částečně zmírnil tarifní opatření vůči Kanadě. Tato nepředvídatelná obchodní politika Spojených států zvyšuje nejistotu na trzích a posunula globální index ekonomické politiky na historické maximum.

ECB opět snižuje sazby. Evropská centrální banka podle očekávání snížila depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,5 %, což je druhé uvolnění měnové politiky v letošním roce. Do konce roku může sazba klesnout až na 2 %, což by znamenalo pokles o polovinu z loňského maxima 4 %. ECB pokračuje v cyklu snižování úroků kvůli zpomalující inflaci a slabému hospodářskému růstu, který ve čtvrtém čtvrtletí dosáhl jen 0,1 %. Inflace by měla klesnout na 2,3 % v roce 2025 a postupně se stabilizovat pod 2 %. Další vývoj ovlivňuje obchodní politika USA – Trump plánuje zavést 25% cla na evropský dovoz, což by v kombinaci s odvetnými kroky mohlo zvýšit spotřebitelské ceny a ohrozit hospodářský růst. Rizikem pro inflaci zůstávají i fiskální stimuly, zejména investice do obrany a konkurenceschopnosti EU.

Evropa zahajuje masivní přezbrojení, zbrojařské akcie v silném růstu. Evropská unie spouští ReArm, plán přezbrojení v hodnotě 800 miliard eur. Zahrnuje levnější společné nákupy, půjčky za 150 miliard eur a uvolnění rozpočtových pravidel, což členským státům umožní investovat do obrany bez sankcí. Cílem je posílit evropskou bezpečnost v době nejisté podpory USA. Zbrojařské akcie reagovaly silným růstem. Index Stoxx Europe Aerospace & Defense posílil o 8 %, což je nejlepší výkon za pět let. Od začátku roku přidal 41 %, přičemž analytici očekávají další růst. Americký obranný sektor naopak zpomaluje kvůli škrtům v rozpočtu Pentagonu. Evropští zbrojaři tak mohou těžit z nové geopolitické situace.

USA vytváří strategickou rezervu bitcoinu, trh reaguje poklesem. Prezident Donald Trump podepsal exekutivní příkaz o vytvoření strategické rezervy bitcoinu, která bude tvořena pouze již zabavenými tokeny vlastněnými vládou. Očekávání trhu, že USA začnou aktivně nakupovat bitcoin, se nenaplnila. Oznámení způsobilo pokles ceny bitcoinu o 5 % na 85 000 USD, později se zotavil na 89 200 USD. Podle Davida Sackse, vládního zmocněnce pro kryptoměny, zůstává možnost budoucích nákupů otevřená, ale bez dodatečných nákladů pro daňové poplatníky. Trh na zprávu reagoval zklamáním. Charles Edwards z Capriole Investments označil krok za pouhé přejmenování již existujících bitcoinových rezerv vlády, nikoli reálný vstup USA na trh.

Akcie společnosti Microsoft jsou na nejnižší úrovni za více než rok. Tento propad přichází v době, kdy investoři začali být skeptičtí vůči technologickým akciím, zejména těm, které jsou úzce spojené s umělou inteligencí. Přesto analytici společnosti Evercore ISI upozorňují, že výprodej akcií Microsoftu může být přehnaný a že současná situace by mohla představovat zajímavou příležitost pro dlouhodobé investory. Na technologické konferenci Morgan Stanley, kde vystoupila finanční ředitelka Microsoftu Amy Hoodová, padly optimistické komentáře ohledně budoucnosti cloudové divize. Hoodová zdůraznila, že poptávka po produktech Microsoft Copilot 365 je stále vysoká a zákazníci, kteří si službu pořídili, ji začínají využívat ve větší míře. To naznačuje, že monetizace AI v rámci cloudu bude v budoucnu přinášet pozitivní výsledky.

Cena ropy Brent klesla nejníže od roku 2021, blíží se k 68 USD. Cena severomořské ropy Brent ve středu sestoupila na nejnižší úroveň od roku 2021. Krátce před 18:00 SEČ ztrácela zhruba 3,7 procenta a pohybovala se v těsné blízkosti 68,4 dolaru za barel. Ceny ropy tlačí dolů plány skupiny OPEC+ na zvýšení těžby a obavy z negativních hospodářských dopadů celní politiky amerického prezidenta Donalda Trumpa. Odpoledne navíc propad cen prohloubila zpráva o nečekaně výrazném nárůstu zásob ropy v USA. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) krátce před 18:00 SEČ vykazovala pokles o zhruba 4,3 procenta a nacházela se nedaleko 65,3 dolaru za barel.

Prodej elektromobilů Tesla v Německu v únoru klesl o 76 %. Prodej amerických elektromobilů Tesla v Německu v únoru meziročně klesl o 76 procent na 1429 kusů. Auta firmy, kterou vlastní miliardář Elon Musk, přestávaly jít na odbyt už v lednu. Zájem o automobily s tímto typem pohonu se přitom v Německu stále zvyšuje, vyplývá z údajů Spolkového úřadu pro motorová vozidla (KBA). Tesla podle pozorovatelů doplácí na polemické komentáře o německé politice, které Musk zveřejňuje na síti. Vozů s čistě elektrickým pohonem se v Německu minulý měsíc prodalo 35.949, což je ve srovnání s únorem loňského roku o 30,8 procenta více. V lednu se prodej automobilů s čistě elektrickým pohonem na největším evropském trhu meziročně zvýšil o 53,5 procenta na 34.498 vozů. Tesla nicméně v prvním měsíci roku utrpěla pokles prodeje o 59,5 procenta na 1277 vozů.

Čínská vláda plánuje, že hospodářství letos poroste o zhruba pět procent. Čínská vláda plánuje na letošní rok růst hospodářství kolem pěti procent, stejně jako v roce 2024. Píší to agentury Reuters a AFP s odkazem na vládní dokument předložený čínskému zákonodárnému sněmu. Vládní deficit by se měl zvýšit na čtyři procenta HDP z loňských tří procent. Míra inflace by se pak letos měla pohybovat kolem dvou procent. Růst mají i vojenské výdaje. Letošní cíl se tak jeví podle agentur ještě ambicióznější vzhledem k novým clům, která na čínské zboží zavedl americký prezident Donald Trump, a přetrvávajícím problémům čínského hospodářství. Čína zaznamenává stagnující domácí spotřebu, problémy v realitním sektoru i vysokou nezaměstnanost mladých lidí.

Trump vyzývá k ukončení dotačního programu Chips Act v hodnotě 52 miliard dolarů. Zákon o čipech patří k nejvýznamnějším výpadům USA v oblasti průmyslové politiky za více než jednu generaci. Vyčlenil 39 miliard dolarů na granty – plus půjčky a 25% daňové úlevy – na oživení americké výroby polovodičů, stejně jako 11 miliard dolarů na výzkum a vývoj čipů. Cílem bylo snížit závislost na Asii, pokud jde o elektronické součástky, které pohánějí vše od chytrých telefonů až po rozsáhlá datová centra. „Váš zákon o čipech je strašná, strašná věc,“ řekl prezident v úterním projevu v Kongresu v hlavním vysílacím čase. Trump prosil předsedu Sněmovny reprezentantů USA Mikea Johnsona, aby se tohoto zákona zbavil a „vše, co zbude“ z prostředků určených na tento program, použil na „snížení dluhu nebo na jakýkoli jiný důvod“. 

Mějte se krásně

O

-------------------------------------------------------------------------------------

📈 Rozcestník:

✅ Chceš vydělat víc? Vytvořil jsem nejprodávanější investiční masterclass v ČR. (Mapa ziskového investora od A do Z — slevový kód jen pro Patrony - KOMUNITA )

✅ Chceš se potkat probrat a vyřešit tvou situaci. Pro mentoring klikni TADY.  

✅ Chceš mít přehled o tvých investicích a stát se lepším investorem - (ZADEJ SLEVOVÝ KÓD - OK5)
✅ Začni ziskově investovat s XTB - TADY