Ondřej Koběrský

Ondřejovy investiční zprávy (23.10.2022)

Added 2022-10-23 06:36:16 +0000 UTC

Česká Republika se přejmenuje na “Banánová Republika”. Vládní komunikace způsobuje na českém kapitálovém trhu obrovské zmatky. Velmi špatně odkomunikovanou windfall tax, která se navíc vymyká i standardům EU, nyní provázení další prohlášení politiků na sociálních sítích. Místopředsedkyně poslanecké sněmovny po tomto tweetu rozpoutala ohnivou diskuzi o retrospektivním zdanění za rok 2022, které by popíralo zásady právního státu. Na prohlášení místopředsedkyně následoval tvrdý counter od ministra financí, který tuto informaci v podstatě vyvrátil. O den později se znovu rozjela diskuze, kdy Pirátská strana cítila křivdu a postěžovala si v tomto tweetu. Celkový výsledek je takový, že se děti poprali na písečku a “nevědomky” znovu poškodili český kapitálový trh bez jakékoli známky sebereflexe.

Výnosy US státních dluhopisů rostou. Dolar posiluje. Zatímco před rokem se desetiletý státní dluhopis US obchodoval s výnosem zhruba 1,6%, nyní se obchoduje s výnosem zhruba 4,2%. Jedná se o nejvyšší výnosy od roku 2008 a pádu Lehman Brothers. Ještě větší výnosy lze nyní najít u dluhopisů s kratší splatností. Jednoletý státní bond si nyní pořídíte s výnosem 4,6%, před rokem jste za něj dostali výnos pouze 0,1%. Pouhý fakt, že se letos obchodují kratší dluhopisy s vyšším výnosem než delší není pro ekonomiku a finanční trhy vůbec dobrou zprávou. Posílení výnosu doprovází horší likvidita, složitější financování firem a posilující dolar, který má za příčinu zhoršující se tržby u všech amerických firem, které dodávají své produkty a služby do zahraničí.

Výsledková sezóna navodila pozitivní atmosféru na trzích. Po důležitých makro číslech předchozího týdne se nyní pozornost investorů obrací k výsledkové sezóně společností. V tomto duchu se budou nést i další týdny. U velkých zaběhnutých značek se prozatím ukazují silné rozvahy a žádná velká překvapení. Investory zatím potěšily firmy jako Goldman Sachs, JP Morgan, Netflix, Lockheed Martin a další. V příštím týdnu se můžeme těšit na výsledky Coca-Cola Company, 3M, Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Ford a další.

Netflixu opět rostou předplatitelé. Přední streamovací platforma Netflix se ve třetím kvartálu podařilo zastavit odliv odběratelů. Ve třetím kvartálu jich získala 2,4 milionu, a jejich celkový počet se meziročně zvýšil o 4,5 % na 223 milionu díky novému a kvalitnímu obsahu. Netflix také nastínil podobu zpoplatnění sdílení účtů, a obdržel pozitivní ohlasy ohledně nového modelu s reklamou. Velká nabídka čerstvých novinek přilákala miliony nových diváků. Začátek kvartálu byl ve znamení úspěšného trháku Stranger Things, který se řadí mezi nejúspěšnější seriály vůbec.

Tesla vykázala rekordní produkci, i tak zaostala za očekáváním. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 56 %, zaostaly však za průměrným odhadem analytiků. Výsledky společnosti byly negativně ovlivněny vývojem měnových kurzů, které snížily zisk o 250 mil. USD. Společnost očekává, že zaostane za svým celoročním cílem navýšit dodávky o 50 % částečně kvůli problémům s logistikou dokončených vozů.

Johnson & Johnson vykázal solidní výsledky. Farmaceutická společnost Johnson & Johnson zveřejnila výsledky za 3Q 2022. Uvádí v nich tržby i očištěný zisk na akcii nad očekáváním analytiků. Zároveň ale snižuje výhled na celý rok 2022, který nenaplňuje analytický konsenzus. Tržby farmaceutického segmentu meziročně vzrostly o 2,6 % na 13,21 mld. USD a nenaplnily tak očekávání 13,3 mld. USD. Za celý rok 2022 společnost očekává tržby v rozmezí 93 mld. USD až 93,5 mld. USD, předchozí výhled byl 93,3 mld. USD – 94,3 mld. USD.

Meziroční míra inflace v Evropské unii v září znovu stoupla. Míra inflace v Evropské unii v září překonala další rekord, ze srpnových 10,1% se dostala na 10,9%. Oznámil to ve středu statistický úřad Eurostat. V Česku tempo meziročního růstu cen zrychlilo o sedm desetin procentního bodu a s hodnotou 17,8% je míra inflace pátá nejvyšší v Unii. Nejvyšší inflaci mají pobaltské státy a po nich Maďarsko.

Sjezd čínských komunistů skončil. Pro investory výsledek sjezdu nevypadá dobře.V Pekingu skončil dvacátý sjezd Komunistické strany Číny. V sobotu tam došlo k nečekanému incidentu – strážci v sále vyvedli z pódia bývalého čínského prezidenta Chu Ťin-tchaa. Jednání trvalo od minulé neděle a změny ve stranickém vedení by měly být zveřejněny až tuto neděli. Podle agentur z vedení vypadne premiér Li Kche-čchiang. To může být pro západní investory problém, jelikož byl jako premiér vnímán velmi pozitivně pro svou podporu ekonomiky a investic. To se ovšem nelíbilo straně. Očekává se, že v čele strany bude na další pětileté období potvrzen současný prezident Si Ťin-pching. Podle odhadů vyjdou brzy najevo i špatná čísla růstu HDP v Číně. Spekuluje se i o úplném zastavení růstu ekonomiky.

IPO ohodnotilo Hardwario na čtvrt miliardy korun. Na trh Start pražské burzy míří liberecká firma Hardwario poté, co v primární veřejné nabídce (IPO) prodala investorů všechny nabízené akcie. Úpis vynesl společnosti, která podniká v oblasti průmyslového internetu věcí, bezmála 49 milionů korun. „Jsem neskutečně vděčný všem novým akcionářům, že důvěřují našim vizím a podpořili inovativní českou firmu, která se již dnes úspěšně prosazuje v zahraničí,“ okomentoval vstup na burzu ředitel a spoluzakladatel firmy Alan Fabik.

Liz Truss rezignuje, šest týdnů v úřadu, doživotní renta 115 000 liber. Britská premiérka Liz Truss v reakci na sílící kritiku ve čtvrtek odpoledne oznámila svou rezignaci. V úřadu byla pětačtyřicet dní. Poslanci vládních i opozičních stran zpochybňovali především její ekonomické kroky, vadily jim ale také spory v kabinetu. Rezignace je vyvrcholením vládní krize, kterou v posledních dnech prohloubily ekonomické reformní plány, od nichž byla Truss nucena postupně ustoupit. List The Times s odkazem na své zdroje uvedl, že kandidaturu vážně zvažuje i expremiér Boris Johnson, který po ohlášení rezignace přerušil svůj program v zahraničí a vrátil se do Londýna.