Ondřej Koběrský

Ondřejovy investiční zprávy (24. 8. 2025)

Added 2025-08-24 06:00:05 +0000 UTC

🎧 ČLÁNEK V AUDIO PODOBĚ NAJDETE ZDE [MADE BY AI]

Powell otevřel dveře k zářijovému snížení sazeb. Jerome Powell ve svém projevu na konferenci v Jackson Hole otevřel možnost, že Fed přistoupí ke snížení úrokových sazeb už na zářijovém zasedání. Důvodem je podle něj oslabení trhu práce, kde klesá jak poptávka po zaměstnancích, tak nabídka nových míst, což zvyšuje riziko náhlého růstu nezaměstnanosti. Zároveň upozornil, že vyšší cla sice tlačí inflaci krátkodobě nahoru, ale jejich vliv by měl být spíše jednorázový než dlouhodobý. Powell zdůraznil, že rozhodnutí bude záležet na čerstvých datech – zejména na srpnových statistikách z trhu práce a inflace – a Fed zůstává odhodlaný reagovat flexibilně podle vývoje ekonomiky. Trhy na jeho slova reagovaly euforií: akcie výrazně rostly, výnosy dluhopisů klesly a investoři nyní sázejí s vysokou pravděpodobností na to, že Fed v září skutečně sazby sníží. Tento signál je vnímán jako posun od striktně restriktivní politiky směrem k větší podpoře ekonomiky.

USA a EU potvrdily dohodu o clech. Patnáctiprocentní sazba bude i pro automobily. Spojené státy a Evropská unie ve čtvrtek uzavřely rámcovou obchodní smlouvu. Ta potvrzuje předběžnou ústní dohodu, na které se obě strany shodly v červenci. Zahrnuje mimo jiné patnáctiprocentní strop u cel na většinu dovozů z EU do USA, včetně automobilů, léčiv, polovodičů a dřeva. „Tímto proces nekončí, pokračujeme ve spolupráci s USA, abychom se dohodli na dalším snížení cel, identifikovali více oblastí spolupráce a vytvořili větší potenciál hospodářského růstu,“ okomentovala to šéfka Evropské komise Ursula von der Leyenová.

Akcie Novo Nordisk rostou po schválení léku Wegovy v USA. Akcie Novo Nordisk rostou poté, co americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) uděluje zrychlené schválení pro použití přípravku Wegovy k léčbě jaterní choroby MASH. FDA udělila zrychlené schválení přípravku Wegovy pro dospělé pacienty s metabolickou dysfunkcí spojenou s pokročilou fibrózou jater. Jedná se o první terapii ze skupiny GLP-1, která byla schválena pro tuto progresivní chorobu postihující zhruba 5 % dospělých v USA. Rozhodnutí amerického regulátora přichází ve chvíli, kdy akcie Novo Nordisk v posledních týdnech výrazně ztrácely. Firma přišla o více než třetinu své tržní hodnoty kvůli horším ziskovým vyhlídkám a rostoucí konkurenci. Hlavním konkurentem je americká Eli Lilly, která ve střednědobých klinických studiích ukázala slibné výsledky svého přípravku tirzepatid – účinné látky obsažené v lécích Mounjaro a Zepbound.

Nálada v evropském průmyslu nejlepší za tři roky. Srpnové výsledky indexu nákupních manažerů (PMI) přinesly pozitivní překvapení. Souhrnný index se mírně zvýšil na 51,1 bodů. Podnikatelská nálada se zlepšila ve zpracovatelském průmyslu, který byl více než tři roky v pásmu recese. Dobrou zprávou je, že v srpnu narostl objem výroby i nových zakázek, což ukazuje, že dosavadní dopady obchodních válek jsou omezené. Ke zlepšení podnikatelské nálady zároveň přispělo uzavření rámcové obchodní dohody mezi USA a EU, která byla včera potvrzena i písemně. Z našeho pohledu hraje roli zejména zmírnění obav ohledně další eskalace obchodního napětí, neboť sama dohoda je výrazně asymetrická a v dalších čtvrtletích pravděpodobně omezí prostor pro výraznější průmyslové oživení v Evropě. A to i v pro naši ekonomiku klíčovém Německu, kde se nálada průmyslníků také zlepšila, ale nadále setrvává těsně pod padesátkou.

Citi výrazně zvyšuje hodnocení Nu Holdings a očekává zrychlení růstu zisků. Citi zvýšila doporučení pro Nu Holdings z „prodat“ na „koupit“. Cílová cena vzrostla z 9 USD na 18 USD. Silný růst táhnou vyšší objemy plateb, expanze v Mexiku a Kolumbii. Nu Holdings se v posledních letech stala jedním z největších hráčů v oblasti digitálního bankovnictví v Latinské Americe. Společnost, známá svou platformou Nubank, se zaměřuje na poskytování úvěrů, správu kreditních karet, platební služby a další digitální finanční produkty. Podle Citi by se dynamika růstu mohla zrychlit díky vyššímu objemu plateb, což otevírá prostor pro další křížový prodej produktů. To znamená, že zákazníci, kteří využívají jednu službu Nu Holdings, budou s vyšší pravděpodobností využívat i další nabídku společnosti, například úvěrové produkty, spořicí účty či pojištění. Tento model umožňuje společnosti diverzifikovat zdroje příjmů a zvyšovat marže.

Čínská společnost Baidu reportovala výsledky - zisky klesly, Apollo Go na vzestupu. Čínská technologická společnost Baidu, která provozuje mimo jiné největší čínský vyhledávač či autonomní vozidla Apollo, včera oznámila výsledky za 2Q. Výnosy společnosti zaznamenaly největší pokles od roku 2022, když byly taženy dolů marketingovými výnosy, které byly meziročně o 15 % nižší. Služba Apollo Go poskytla meziročně o 148 % více plně autonomních jízd. Analytici hodnotí výsledky smíšeně. Analytici z Goldman Sachs uvedli, že pokles výnosů v Baidu Core byl o něco vyšší, než se očekávalo, zatímco provozní zisk překonal jejich očekávání. Podle analytiků bude potřeba sledovat více podrobností o byznysu s AI cloudem a trend v oblasti reklamy, jelikož trh má obavy ohledně narušení trhu způsobeného AI chatboty.

Datová centra táhnou Ameriku k masivním investicím do jádra. Velké americké technologické společnosti v čele s Microsoftem, Alphabetem a Amazonem zvyšují tlak na rozvoj jaderné energetiky, protože jejich rostoucí síť datových center potřebuje stabilní a spolehlivý zdroj elektřiny. Tento požadavek se setkává s podporou prezidenta Donalda Trumpa, který prosazuje ambiciózní plán rozšíření jaderné výroby v USA. Do roku 2030 má být výkon stávajících reaktorů posílen o pět gigawattů, což odpovídá více než dvěma blokům Temelína, a zároveň má být zahájena výstavba deseti nových bloků. Do poloviny století by se měla americká jaderná kapacita zvýšit až čtyřnásobně. Restart reaktorů již ohlásily společnosti Holtec International a Constellation Energy, podobné plány má i NextEra Energy v Iowě. Prudký rozvoj jaderné výroby však zvyšuje tlak na dodávky paliva. Jen v prvním pololetí letošního roku Spojené státy dovezly z Ruska uran a plutonium za 755 milionů dolarů. Podobný problém řeší i Velká Británie, kde vyvolala rozruch informace, že část elektřiny pochází z ruského uranu používaného v elektrárně Sizewell B provozované firmou EDF.

Kanada zruší část odvetných cel na dovoz z USA, napodobí americké výjimky. Kanada zruší řadu cel na dovoz z USA, jde o reakci na celní výjimky na dovoz z Kanady. Donald Trump uvedl, že zrušení cel je od Kanady hezké a že s premiérem Markem Carneyem bude opět brzo jednat. Kanada zruší množství odvetných cel na dovoz zboží z USA. Na tiskové konferenci to v pátek oznámil premiér Mark Carney. Podle něj jde o reakci na celní výjimky na dovoz z Kanady. Ty USA zavedly na jaře a týkají se zboží splňujícího kritéria dohody USMCA, a tak zahrnují 90 procent kanadského vývozu do USA. Kanadská cla na americká auta, ocel a hliník zatím zůstanou v platnosti, dodal premiér.Americký prezident Donald Trump v Oválné pracovně na dotaz novinářů řekl, že zrušení cel je od Kanady hezké. „Měli jsme výborný rozhovor a brzy si budeme zase volat,“ dodal s tím, že má Carneyho rád a považuje ho za dobrého člověka.

Gevorkyan informoval o nových projektech pro zbrojařský průmysl. Slovenská metalurgická společnost Gevorkyan informovala o rozšíření svého portfolia projektů o zbrojařský průmysl. Gevorkyan rozšiřuje své portfolia projektů o zbrojařský průmysl. V první polovině roku 2025 uzavřela vývojové projekty v nových aplikací pro zbrojařský průmysl a rovněž ukončuje vývojové práce na projektech pro zbrojařský průmysl v USA. Nyní se projekty přesouvají do sériové výroby, což dle Gevorkyanu navyšuje aktuální tržby o přibližně 5 mil. EUR ročně.

Mějte se krásně