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【公開量化交易策略 3 (夏普率1.34)】 - Long+Short 美期

Added 2024-03-26 13:23:35 +0000 UTC

這個Sharpe Ratio 1.34 的標普期指 Long-Short 策略邏輯非常簡單。策略回測年期由1998年到2024年March，差不多26年的數據，而且沒有太多的參數，唔容易有overfitting的問題。其實「真的真的」很難在坊間找到一個有質素L+S美期的策略 *，加上沒有優化及計算了交易成本的情況下也可以有1.34 Sharpe ratio，我諗有做開美期的朋友會識貨。(有興趣睇返今個月第一個高sharpe 策略參考: https://www.patreon.com/posts/zhen-wen-fa-1-ce-100421185?utm_medium=clipboard_copy&utm_source=copyLink&utm_campaign=postshare_creator&utm_content=join_link)

一齊黎睇睇回測結果:

複合年回報(CAGR): 6.09%

持倉風險調節後回報: 19.35%

夏普率(Sharpe Ratio): 1.34

最大回撤(Maximum Drawdown): -20.71%

全期持倉比率: 31.47%

短倉時間: 65.4%

長倉時間: 34.6%

交易邏輯如下：

1. 如果S&P500 cash index 計的RSI(3) 上穿80，在S&P500 futures 的closing price 沽出(用Cash index 去計預留時間入市）

3. 如果S&P500 cash index 計的RSI(3) 下穿20，在S&P500 futures 的closing price 買入

4. 如果沒有hit take profit，在第二日的closing 平倉

5. 如果hit了take profit，即日日內平倉。Take profit計法是，如果是long，計由昨天起計前5天（計埋昨天）的(high 除以前一日 close)減1，代表平均5日內每日最高可升多少%。那如果今日的high > 而個數，在這個數 take profit。

6. 如果是short，計由昨天起計前5天（計埋昨天）的(low 除以前一日 close)減1，代表平均5日內每日最多可跌多少%。那如果今日的low < 而個數，在這個數 take profit。

策略邏輯基於 S&P500 有short term reversal 而long term trending （>6 months) 的規律。最單純的短期升太多short 佢，短期跌太多買佢，簡簡單單就係咁trade。計埋0.02%交易成本出黎條curve就係咁靚。

同埋點可以睇到策略係咪係咩市況都robust有效? 就係當策略 long + short 都做，short 仲要佔大約3份之1 trades，都穩定賺到錢，咁就真係有效。要知道S&P 500 長期都係升勢，要short個邊都穩定賺錢是不容易的。

最後提一提會做指數期貨回測的朋友，如果那個期貨是長年有趨勢的，而且你的回測也是十年以上的話，那就要留意做continuous futures adjustment時的方法，可以考慮用ratio rather than differencing，從而避免了一些不必要的問題，例如：

1. 價格負數(負數了影響計returns）

2. 早年數據出現單日大幅上升或下降returns，造成失真問題

（原因大家知道嗎？知道的話可以告訴我）

當然，更好可以用raw individual contract做回測但要留意carry緊position時rolling 及 realistic rolling 時間的問題。有些低liquidity 的商品期貨市場的參與者不慣性在last trading day 才轉倉，造成last trading day 的成交量可以極低。仲有first notice day etc等問題（過左就要physically settle)，所以好多人鐘意做指數期貨而唔係商品期貨，省卻好多不必要問題。

Cheers,

阿程