Простая экономика

Почему одни валюты стабильные, а другие нет?

Added 2023-11-21 18:37:02 +0000 UTC

Так как деньги сегодня ничем не подкреплены, то любая страна может напечатать свою валюту вне зависимости от наличия у нее золота в государственных хранилищах. Но почему люди должны вдруг пользоваться этими фантиками?

Все опять же упирается в доверие. Если люди верят, что доллар примут в качестве оплаты в каждой точке земного шара, или в то, что на рубли можно купить недвижимость в любом российском городе, то они будут пользоваться этой валютой и считать ее чем-то ценным. Чем больше люди доверяют конкретной валюте, тем она надежнее и стабильнее.

Например, если люди считают, что экономика США сильнее и перспективнее экономики Японии, то доллар будет становиться дороже, а йена – дешевле. Люди и компании будут покупать доллары, чтобы инвестировать в американские ценные бумаги, приобретать американскую недвижимость и оплачивать товары американских производителей. А когда спрос на товар растет, то он становится дороже. Вот и валюта при повышенном спросе на нее укрепляется.

Из-за того, что люди придают каждой валюте свою ценность и соврешают миллионы сделок по обмену валюты в день, курс двух разных валют почти никогда не будет один к одному. При этом, нельзя сказать, что если у одной страны курс валюты выше, чем у другой, то это обязательно говорит о том, что ее экономика лучше.

Правительства и центральные банки могут по-разному управлять курсом своей валюты в интересах своей страны. Например, мы получаем много валюты от продажи товаров за границу, но своих денег нам не хватает? Давайте ослабим курс нашей валюты и тогда после обмена полученной от экспорта валюты, мы озолотимся в местной валюте.

Бизнес и население стонут от высоких цен на импортные товары? Давайте укрепим курс, и иностранные товары станут для нас доступнее. Надо защитить наших производителей от иностранных конкурентов? Давайте ослабим курс, и тогда импортные товары подорожают, люди будут выбирать отечественные продукты.

Итого, важно понимать, что государства не соревнуются друг с другом в первенстве за самую дорогую валюту, так как в этом нет смысла. Установление того или иного курса зависит от цели, которую перед собой ставит правительство и центральный банк.

Поэтому некорректно делать выводы о масштабах экономики по курсу ее валюты. Каждая страна по-разному проводит денежную, налоговую и бюджетную политику, от чего курс валюты будет совершенно разным в разных странах. Например, Кувейт — страна с самой дорогой валютой на планете, занимает лишь пол процента в мировой экономике. А Китай, будучи мировым экономическим лидером, чтобы получить один кувейтский динар, должен отдать двадцать своих юаней (на конец 2023 года).

Фиксированные и плавающие курсы

Но почему, если государство печатает свои деньги, оно не может установить тот курс, который ей выгоден, и никогда его не менять? Теоретически, сделать так, конечно, можно.

Однако если этот фиксированный курс не будет соответствовать рыночному, то никто в здравом уме не будет продавать или покупать валюту по такому курсу. Официально ввозить товары из-за границы (импортировать) станет невозможно, потому что по такому «липовому» курсу никто вам ничего не продаст. А вот теневой рынок расцветет буйными красками – на нем сформируется свой неофициальный курс валюты, по которому все и будут торговать друг с другом.

Конечно, это не значит, что фиксированный курс странами не используется. Например, его применяет Национальный банк Беларуси для своей валюты. Белорусский рубль привязан к корзине валют, состоящей из доллара США, евро и российского рубля. Это означает, что если вдруг меняется курс одной из валют в корзине, то Национальный банк покупает или продает соответствующую валюту, чтобы восстановить курс белорусского рубя.

Сегодня соотношение валют при расчете стоимости корзины валюты Беларуси выглядит так: российский рубль — 50 %, доллар США — 30 %, евро — 10 %, юань — 10 %. Такая система, с одной стороны, привязывает белорусский рубль к стабильным мировым валютам, а с другой, упрощает торговлю Беларуси со своим основным партнером - Россией.

По этому примеру видно, что страны выбирают фиксированный курс не от хорошей жизни. Он помогает стабилизировать валюту вашей страны, но если не поддерживать этот курс регулярной торговлей на валютном рынке, то вся система развалится.

Более развитые страны такими выкрутасами не занимаются, а используют плавающий курс. То есть, как сложится курс на рынке под воздействием спроса и предложения, такой курс и будет установлен государством. А как же тогда официальные курсы валют, которые устанавливают центральные банки стран, это разве не фиксированная величина? Нет.

Официальный курс в странах с плавающим курсом – это его среднее значение, по которому валютой торговали на бирже (месте, где люди и компании покупают и продают валюту и ценные бумагами) за прошедший день. То есть, государство смотрит на торги за прошедший день, выводит среднее, и на следующий день выкатывает это значение для всех участников экономики в качестве официального.

А этот официальный курс всем очень нужен. Скажем, если российская компания продает нефть за рубеж и получает за это доллары, то чтобы выплатить зарплату работникам и налоги государству, компании надо поменять полученные доллары на рубли. По какому курсу будет проходить эта сделка? Как раз по официальному курсу на дату этой сделки.

И несмотря на то, что может казаться, будто с плавающим курсом страна теряет нити управления своей валютой и экономикой, это не совсем так. Подробнее я объясню это этом в следующем разделе курса, когда будем говорить об устройстве банков.

Почему одни валюты крепнут, а другие слабеют?

Итак, большинство государств отпускают курс своей валюты в свободное плавание, но почему-то одни валюты стабильно укрепляются, а другие слабеют и пользуются меньшим спросом. А почему?

Одна из главных причин – инвестиционный климат. Если в стране привлекательные условия ведения бизнеса, а правительству доверяют, то валюта такой страны будет пользоваться спросом. И наоборот, когда власти поступают непредсказуемо, курс национальной валюты снижается, потому что инвесторы начинают от нее избавляться.

Вторая причина изменения курса – в спросе на товары, которые страна продает за рубеж (экспортируется). Если наша продукция (сырье, автомобили, фармацевтика и пр.) хорошо скупается на мировых рынках, то мы получаем много иностранной валюты. Но тратить иностранную валюту в своей стране не получится, поэтому экспортерам надо обменять иностранные деньги на национальные.

А что происходит, когда на какой-то товар появляется спрос? Верно, его цена растет. То же самое происходит и с нашей валютой. Так что, когда мы много экспортируем, курс нашей валюты растет, а когда много импортируем – падает.

Третья причина – стабильность цены. Если цены растут умеренно, это говорит о надежности валюты и грамотной работе центрального банка. Тогда люди и компании готовы хранить сбережения и инвестировать в этой валюте, ведь эта валюта завтра не обесценится в два раза. Когда эта уверенность есть, то спрос на такую валюту растет.

Ну и наконец четвертая главная причина – ключевая ставка. Подробно мы поговорим о ней в следующем разделе. Но сейчас вам надо понять, что чем выше процент, под который центральный банк выдает деньги остальным банкам, тем выше все ставки в экономике. Кредит взять сложно, потому что он дорогой, а банки готовы платить вам хорошие проценты, если вы принесете им деньги на хранение. И чем выше ставки в экономике, тем привлекательнее валюта для инвесторов. Следовательно, тем выше ее курс.

Однако все звучит легко лишь на бумаге, потому что это лишь основные причины изменения валютных курсов. В каждой ситуации все эти причины переплетаются с поведением людей и создают сложный механизм изменения курса. Поэтому стабильно и точно предсказать изменение курса валют невозможно.